近日，雅诗兰黛集团公布的2025财年第二季度财务报表引发业内关注，尽管集团抛出一系列变革举措，但深层次的危机依旧凸显，未来发展之路布满荆棘。

  从第二季度的业绩数据分析来看，虽有部分亮点，但整体表现远低于预期。香水品类仅实现 2% 的有机净销售额增长，这样的成绩在竞争非常激烈的美妆市场中显得微不足道。在高端护肤品领域，整个行业下行的大环境下，即使海蓝之谜凭借 “奇迹晚霜” 实现线下零售额增长，也难以掩盖集团在该领域面临的严峻挑战。而彩妆市场，虽然在中国市场占有率有所增长，但这一增长有没有持续性尚待观察，且增长幅度有限，无法成为集团业绩的有力支撑。

  为扭转局面，雅诗兰黛集团推出 “重塑美妆新境” 战略愿景并更新利润恢复与增长计划（PRGP），看似雄心勃勃，实则可能仅仅是无奈之举。其提出的战略执行五大优先事项，实施难度极大。加速优化消费者覆盖意味着要在众多渠道、市场和价格的范围快速布局，但市场之间的竞争激烈，新的布局能否成功吸引消费的人、提升市场占有率充满不确定性。推动变革性创新虽好，但在各价格的范围实现快速且紧跟潮流的创新谈何容易，不仅需要大量的研发投入，更要精准把握市场趋势，稍有偏差就可能会引起创新失败，投入付诸东流。

  在加大面向消费者的投资上，增加显性广告支出和优化市场营销方案需要巨额资金，而摒弃低回报活动可能会在短期内进一步影响部分业务的收益，加速新客获取也并非易事，市场上同类美妆品牌众多，消费者忠诚度难以建立。

  集团进行的管理团队调整同样问题重重。新组建的扁平化、精简团队结构看似能提高协作和决策速度，但真实的操作中，跨品牌、地区和职能部门的职责划分可能难以精准界定，有可能会出现推诿扯皮现象。将全球市场整合为四大板块，协同效应和灵活性提升的效果尚未可知，而旅游零售业务整合与当地市场的协同也可能面临文化差异、市场规则不同等障碍。

  此外，集团扩展利润恢复与增长计划并启动大规模运营变革，重新规划支出和调整投资，虽旨在应对业务结构变化，但在调整过程中，资金的重新分配可能会引起一些关键业务发展受阻，非面向消费者的投资减少可能会影响到品牌的长期建设，最终可能没办法实现其预期的稳健两位数调整后营业利润率目标。

  雅诗兰黛集团总裁兼首席执行官司泰峰表示将在本财年第三季度加大面向消费者的投入，然而，利润恢复与增长计划（PRGP）的收益能否如预期提供资金支持存疑，销售额下滑带来的负面影响也难以完全抵消。中国市场虽被重视，但随着本土美妆品牌的崛起，竞争愈发激烈，雅诗兰黛集团在中国市场的优势正逐渐被削弱。种种迹象说明，雅诗兰黛集团此次变革或许难以让其摆脱当前困境，未来发展充满变数。